2017到2019，中國(guó)的生意變了 - 成都

時(shí)間：2019-12-04

2017?2019，突然毫無(wú)征兆地刷屏了。

它喚起了我們對(duì)時(shí)光的惋惜。忽然之間，才明白原來(lái)很多東西都真的已經(jīng)過(guò)去了。

除了生活和感情，生意其實(shí)也是這樣。驀然回首中，那人卻在燈火闌珊處。

一、最后的瘋狂 VS 回歸常識(shí)

2017年，是50%以上的基金最后一次募到錢的日子，到了2019年的此刻，早期投資約等于消失了。是的，你沒(méi)有看錯(cuò)，半數(shù)以上的基金，募到的第一期基金也是它最后的一期。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的一輪產(chǎn)業(yè)革命，從而誕生的紅利在2017年基本消失，但是當(dāng)時(shí)還有很多人抱有幻想。用一個(gè)詞來(lái)形容，就是最后的瘋狂。

回歸常識(shí)是2019年的主旋律，2019年的今天，母基金開(kāi)始做直投了，因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)找個(gè)不咋專業(yè)的中間商不如自己干?；鹨膊辉敢饪丛缙诹?，因?yàn)榛臼菦龅?。與此同時(shí)，基于上一個(gè)爆發(fā)期誕生的風(fēng)口論和賽道理論，以及過(guò)去美元基金的打法，正在失效。

二、投機(jī)主義 VS 長(zhǎng)期主義

2017年，房地產(chǎn)經(jīng)歷了15~16年的瘋漲后被一系列政策壓制住，市場(chǎng)的預(yù)期中，依然有一大批人蠢蠢欲動(dòng)。2017年，股市也傳來(lái)了“消息”，因?yàn)楹芏嗳死斫獾某ＷR(shí)是房子不漲，股市必漲。

在過(guò)去幾輪放水中，確實(shí)有一批人發(fā)了財(cái)，并且他們認(rèn)為這才是正路，而事實(shí)上是，靠運(yùn)氣賺的錢，都得靠實(shí)力賠回去。

長(zhǎng)期主義的思考出現(xiàn)本質(zhì)上，也并不是因?yàn)槿送蝗蛔兊酶呱衅饋?lái)，而是一來(lái)短期思維的套利空間正在快速消失，逼得你必須長(zhǎng)線思考；二來(lái)長(zhǎng)線思維并不是短期不作為的對(duì)立面，而是一種基于復(fù)利思考的商業(yè)模式。

很多人一提長(zhǎng)期主義，就皺眉頭，覺(jué)得我現(xiàn)在得活下去啊，不讓我賺錢怎么行，但真正的長(zhǎng)期主義并不是讓你當(dāng)下不要賺錢，而是不要去賺當(dāng)下的最后一個(gè)銅板，把充分的精力留給未來(lái)更廣闊的天空。

所以說(shuō)到長(zhǎng)期主義，我亦不認(rèn)為是一種高風(fēng)亮節(jié)，無(wú)欲無(wú)求，事實(shí)相反，是謀大事者，不逐小利。

以后做生意，你需要花的心思是【組織的建設(shè)】、【產(chǎn)品的研發(fā)】、【品牌的深度】、【供應(yīng)鏈的搭建】以及所有與業(yè)務(wù)本身相關(guān)的事情上了，因?yàn)槟阍僖豺_不到錢了。

三、聚焦一線 VS 下沉市場(chǎng)

2017年的時(shí)候，中國(guó)主流媒體依然只關(guān)心一線市場(chǎng)。這兩年我一直強(qiáng)調(diào)的一個(gè)觀點(diǎn)就是一線不代表中國(guó)，下沉市場(chǎng)值得被尊重。從一開(kāi)始沒(méi)有什么人相信，到慢慢形成共識(shí)（當(dāng)然其中大量的人不是我影響的）。

到了2018年下旬，下沉市場(chǎng)概念被迅速引爆。站在2019年的尾牙，我覺(jué)得還在討論下沉市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有太大的意義。

因?yàn)槭聦?shí)上有一批隱形冠軍已經(jīng)基本占據(jù)了核心優(yōu)勢(shì)。另外一批巨頭用資本和資源優(yōu)勢(shì)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)更快得搶奪了一大批用戶。

可以這么說(shuō)，下沉市場(chǎng)的基本面已經(jīng)徹底改變。下沉的紅利吃光之后，中國(guó)商業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)更殘酷的廝殺。

四、單點(diǎn)突破 VS 全面戰(zhàn)爭(zhēng)

如果17年的時(shí)候，靠單點(diǎn)突破還能奏效的話，站在2019年的尾牙可能全面戰(zhàn)爭(zhēng)才可以形容目前的局勢(shì)了。

單點(diǎn)突破能夠奏效的場(chǎng)景是大玩家有比較薄弱的環(huán)節(jié)，而過(guò)去的四五年，大玩家真的比大多數(shù)小創(chuàng)業(yè)者更拼，進(jìn)化更快，所以在諸多行業(yè)，頭部已經(jīng)沒(méi)有太差的短板，單點(diǎn)突破在實(shí)操中難以奏效。

全面戰(zhàn)爭(zhēng)是一款桌面時(shí)代的風(fēng)靡全球的策略戰(zhàn)爭(zhēng)游戲。它講究的是玩家在戰(zhàn)術(shù)、發(fā)展、技術(shù)、戰(zhàn)略等各個(gè)方面都能夠優(yōu)于對(duì)手，從而贏得戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利。

我們看到越來(lái)越少的初創(chuàng)企業(yè)活下去，本質(zhì)上是因?yàn)樗麄兛覆蛔　救鎽?zhàn)爭(zhēng)】，在絕對(duì)的火炮優(yōu)勢(shì)面前，你的迂回躲藏也是沒(méi)啥用的。

但未來(lái)還能不能創(chuàng)業(yè)？我想是可以的，它屬于成熟的專業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)，比如瑞幸團(tuán)隊(duì)。

比如在垂直細(xì)分領(lǐng)域，那個(gè)領(lǐng)域沒(méi)有特別強(qiáng)勢(shì)的對(duì)手，比如在巨頭懶得搞的領(lǐng)域，或者等待下一輪技術(shù)迭代與革命的到來(lái)。

同時(shí)，【招安】即【并購(gòu)】潮再一次出現(xiàn)，其實(shí)并購(gòu)的邏輯一部分是對(duì)于彼此來(lái)說(shuō)【打仗都不劃算】。

商業(yè)世界正在從合久必分，進(jìn)入分久必合的一個(gè)小周期。

11月26日消息，LVMH集團(tuán)已與蒂芙尼達(dá)成最終協(xié)議，LVMH集團(tuán)將以每股135美元，合計(jì)為162億美元的價(jià)格，現(xiàn)金收購(gòu)蒂芙尼。

事實(shí)上，LVMH集團(tuán)可以成為全球中產(chǎn)階層的收入回收計(jì)劃領(lǐng)導(dǎo)者。

不信看下圖，包括Rimowa等等品牌都在近些年被其收入囊中。

下面我們團(tuán)隊(duì)又整理了一張聯(lián)合利華近年收購(gòu)的list，而在早幾年，聯(lián)合利華和寶潔都拋售了一批品牌。這就是商業(yè)，如此循環(huán)往復(fù)，無(wú)窮盡也。

五、爆發(fā)式增長(zhǎng) VS 存量深耕

2017年最熱的詞之一是爆發(fā)式增長(zhǎng)，好像沒(méi)有爆發(fā)式增長(zhǎng)就完全不值得做一樣。

站在2019年底，短期內(nèi)在大類里面，爆發(fā)式增長(zhǎng)是不太會(huì)出現(xiàn)了，小類以及新品類里面或許還有。今年治療不孕不育的公司都在海外上市了，這就是新興的小類。

但在大的面上，目前我沒(méi)有看到這樣的機(jī)遇。

中國(guó)的新常態(tài)是不那么高的相對(duì)增長(zhǎng)率，但是因?yàn)槿蜃畲蟮拇媪?，故而轉(zhuǎn)向存量深耕，刻不容緩。這是今年都在挖掘存量深耕的核心原因。

而存量深耕的本質(zhì)，其實(shí)是忘掉那些雞賊的辦法，那東西用上癮了就容易不能自拔。

回到客戶價(jià)值上，因?yàn)楝F(xiàn)在客戶也不是傻瓜來(lái)著，大家都見(jiàn)過(guò)點(diǎn)世面了。

真誠(chéng)會(huì)變得更為有價(jià)值，而真誠(chéng)體現(xiàn)在【產(chǎn)品】上，體現(xiàn)在【服務(wù)】上，體現(xiàn)在【價(jià)格】上。

2019年-2020年，是拉攏你存量用戶的最關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，過(guò)了這個(gè)點(diǎn)，你的消費(fèi)者可能就被他另一個(gè)同品類的競(jìng)品徹底搶走了。這不是危言聳聽(tīng)，向酒店和航空業(yè)學(xué)習(xí)做用戶深耕，向日本服務(wù)業(yè)學(xué)習(xí)服務(wù)的細(xì)節(jié)。

六、估值 VS 現(xiàn)金流

目前還沒(méi)上市的一大批明星企業(yè)，如果上市一定會(huì)破發(fā)，因?yàn)樗麄冊(cè)?017年前后，拿到的是不合理的一級(jí)市場(chǎng)估值，已經(jīng)超過(guò)了二級(jí)市場(chǎng)的合理接盤價(jià)格。

所以有的投資人可以說(shuō)是打腫臉充胖子了，號(hào)稱是XX明星企業(yè)的投資人，其實(shí)是接在最后段，上市了也賺不到錢。

現(xiàn)金流是現(xiàn)在最重要的事情。理論上只要現(xiàn)金流一直為正，你就能熬到下一波巨大的浪潮的出現(xiàn)。

曾經(jīng)有一段時(shí)間，漢能的李河君成了中國(guó)首富，但是最近漢能爆出欠了十個(gè)億的工資，就是在轉(zhuǎn)型期里對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)判出錯(cuò)，很多賬款收不上來(lái)，據(jù)說(shuō)高達(dá)600億，同時(shí)一下子招聘了大量的人導(dǎo)致極速失血。

很多時(shí)候，好企業(yè)離崩盤就在一線之間。大家務(wù)必看好自己的現(xiàn)金流了。

看好現(xiàn)金流不等于不花錢，這是很多人搞不清楚的事情。

估值什么的就忘掉吧。獨(dú)角獸都快沒(méi)角了，只剩獸了。